新三板企业的融资方式

新三板企业融资方式及其法律意义

一、定向增发

新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序，在股权融资方面，允许公司在申请挂牌的同时或挂牌后定向发行融资，可申请一次核准，分期发行。这种方式为企业提供了更便捷的融资途径，并且符合法律法规的规定。

二、优先股

优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题，且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释，而财务投资者又往往没有精力参与公司的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求，既让企业家保持对公司的控制权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。

三、中小企业私募债

私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快，资金使用的监管较松，资金用途相对灵活。综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。中小企业可以通过私募债融资满足资金需求，同时符合法律法规的规定。

四、做市商制度

做市商制度是证券公司使用自有资金参与新三板交易，通过自营买卖差价获得收益的制度。该制度可以增加新三板交易量，盘活整个市场，为企业提供更多的融资机会。齐鲁证券等证券公司已经获得该从业资格，符合法律法规的要求。

五、资产证券化

资产证券化可能对于拥有稳定现金流的企业更适合。不过，一般来说此类企业或者比较成熟，或者资产规模较大，而目前新三板挂牌企业普遍现金流并不稳定，资产规模也偏小，要利用资产证券化工具可能存在一些障碍。

六、银行信贷

目前银行针对众多轻资产企业推出了挂牌企业小额贷专项产品，新三板已和多家银行建立了合作关系，为挂牌企业提供专属的股票质押贷款服务。这种方式为企业提供了更多的融资渠道，同时符合法律法规的规定。

新三板企业融资的法律意义

一、提供融资平台

新三板市场为中小企业实行股权融资模式募集资金提供了平台。通过新三板市场，中小企业可以更便捷地获得资金支持，推动企业的发展和壮大。

二、监督企业运营

新三板市场能够有效监督企业自有资金的积累。通过公开市场的监督，企业的管理透明度和财务透明度得到提高，促进企业规范管理和健康发展。

三、提高公司治理水平

新三板规定了挂牌公司的股权结构和高层职责，要求挂牌公司进行股权改革，并且对信息披露要求严格。这有利于提高企业的公司治理水平，增强企业的发展后劲。

四、增强企业信用等级

通过新三板上市，企业可以获得政府的扶持和资助，提高企业的信用等级。这有利于企业获得银行贷款等金融支持，改善经营条件，实现企业的快速发展。

五、促进企业上市

新三板市场为企业提供了资本运作的机会，促进企业加速发行上市。通过新三板市场的融资和发展，企业可以积累足够的实力和资源，为未来的上市做好准备。