信托产品急需风险评级基本框架

信托贷款与银行信贷的风险属性和承担主体的差异

不同的风险承担主体

银行信贷和信托贷款在业务属性上有相似之处，但由于资金来源的不同，它们在风险评估和风险承担主体方面存在差异。银行信贷的资金来源于银行负债和自有资金，而信托贷款的资金来源于资金信托，这些资金直接来自合格的投资者。因此，信托贷款属于直接融资范畴，与银行间接融资方式不同。

由于资金来源和融资方式的差异，信托贷款和银行贷款的业务机理也完全不同。在信托贷款中，**公司作为受托人，接受信托并以自己的名义对信托财产进行管理、运用和处理，但实际上财产所有人仍然是委托人自己。因此，信托财产并不属于**公司的资产，接受资金信托也不构成**公司的负债。信托贷款的权益归受益人所有（也可能是委托人自身）。**公司在这种融资交易中只是一个受托人的中介身份和地位。而银行信贷的资金来源于银行负债，银行贷款的一切权益归贷款银行所有。

风险承担主体的差异

由于资金来源、融资方式和业务机理的不同，信托贷款和银行贷款的风险承担主体也存在差异。根据巴塞尔新协议，银行贷款的风险是多方位的，但只有贷款人和融资人才是当事人。在债权人（贷款人）和债务人（融资人）之间进行的所有风险博弈，由贷款银行作为债权人和贷款人来承担。

而在信托贷款中，信托贷款业务是应融资方要求而触发的。虽然信托融资属于公司金融或投资银行业务，但实质上它创造了一个基础金融资产——信托计划。一旦信托计划成立，信托产品贷款属性的风险根据合同规定固化归属于融资方和投资人，另外还有一个作为‘中介’的**公司。**公司作为受托人，不属于风险博弈的任何一方，而是一个协调双方风险和利益的平台。

作为受托人的**公司除了要履行合同规定的责任和义务，对信托贷款风险管理的主要体现是监控和预警，并及时告知委托人和相关合作伙伴采取补救措施，以确保信托计划的预期完成。在这种情况下，信托产品的所有风险损失由受益人承担。