企业重组资金信托项目简析

信托案例摘要

企业重组信托投资计划

国际信托投资有限责任公司推出的“企业重组信托投资计划”是一项规模为不超过200份的信托合同，信托资金不超过4亿元人民币，计划期限为5年，预计年收益率为5-13%。该信托计划旨在实现融资、投资、管理、收益和信用等五个方面的目标。其中，以国投为受托人，与宝信电力投资担保有限公司、深圳市九夷投资有限责任公司合作，共同管理信托事务。共同管理模式下的组织结构包括专家顾问委员会、投资决策委员会和风险控制委员会等。对共同管理人的奖励费用规定为，当信托财产实际年收益率超出5%时，将50%的收益余额分配给受益人，另外50%作为奖励给共同管理人。

该信托计划采用优先和次级受益权。国投和九夷投资各出3000万元人民币，担保出资2000万元人民币，共计8000万元人民币作为次级受益权投资，为信托计划提供信用支持。其他受益人享有优先受益权，优先受益权在信托收益分配和信托财产交付上优先于次级受益权。

案例评价及借鉴

信托投融资项目的策划及其创新意义

国际信托的企业重组资金信托项目在策划和推出方面具有创新意义。它打破了国内大多数信托投融资产品以向公用基础设施和房地产等大型建设项目贷款为主的模式，提升了信托产品在策划和设计上的水平。该项目是国内首个以投资银行业务和资本运营为核心内容的信托投融资产品，具有典型的创新手法。可以说，该项目是信托法规框架初步建立和信托行业整顿后，推出的与我国经济形势和国家大力推行的经济结构调整相适应的、具有新意和开拓性的信托投融资产品之一。

从投资理财和资本运营的角度来看，项目投资一般分为直接实业投资和间接股权投资两种形态。直接实业投资需要经历一系列繁琐的投资运作过程，而间接股权投资相对简单且回报快速。本案例体现了高级投资理财手段和资本运营思路，是我国信托投融资产品策划设计上的重大突破和创新。