融资融券交易的定义和特点

融资融券交易，又称信用交易，包括融资交易和融券交易两种形式。融资交易是指投资者以资金或证券作为抵押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息。融券交易是指投资者以资金或证券作为抵押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易的核心在于提供担保和支付费用，并在约定期限内归还借贷的资金或证券。

融资融券交易与普通证券交易的区别

1. 保证金要求

普通证券交易要求投资者提供100%的保证金，即买入证券前需先存入足额资金，卖出证券前需持有足额证券。而融资融券交易不同，投资者只需交纳一定比例的保证金，即可进行保证金倍数的买卖。当投资者预测证券价格将上涨但手头资金不足时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款；当预测证券价格将下跌但手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。

2. 法律关系

普通证券交易仅涉及委托买卖关系，而融资融券交易除了委托买卖关系外，还涉及资金或证券的借贷关系。因此，投资者需事先以现金或证券形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金作为担保物交付证券公司。投资者在偿还借贷的资金、证券及利息、费用，并扣除自己的保证金后有剩余的，即为投资收益。

3. 风险承担和交易权利

普通证券交易时，投资者完全承担风险，几乎可以买卖所有在证券交易所上市的证券品种（除少数特殊品种对投资者有特别要求的除外）。而融资融券交易时，如果不能按时足额偿还资金或证券，会给证券公司带来风险。因此，投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券。这些标的证券一般具有较大的流动性、相对较小的波动性，并且不易被操纵。

4. 财务杠杆效应

与普通证券交易相比，通过融资融券交易，投资者可以扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应，通过这种财务杠杆效应来获取收益。