基金仓位上升，市场偏乐观

基金仓位数据

根据7月9日的仓位测算数据显示，以股票为主要投资方向的各类基金的平均仓位有所上升。股票型基金的平均仓位为82.01%，较前周微降0.04个百分点；偏股混合型基金的平均仓位为72.86%，相比前周略降0.77个百分点。尽管沪深300指数在测算期间上涨了3.47%，但基金的被动增仓效应并不明显。

具体基金仓位变动

从具体基金来看，上周基金仓位变动有一定分化，减仓的基金数量略多，但增减幅度均比较有限。测算数据显示，扣除被动仓位变化后，上周有86只基金的主动增仓幅度超过2个百分点，其中有28只基金的主动增仓幅度超过5个百分点。另一方面，减仓的基金数量达到119只，其中有35只基金的减仓幅度超过5个百分点。

市场氛围与基金操作

虽然在股指快速上涨突破3000点后市场出现了短暂的调整，但整体上市场仍然保持向好的氛围。基金的仓位水平在近一个月一直处于较高水平，但基金的操作并不消极。市场的板块轮动为基金持续调整持仓结构提供了动力。在仓位水平长时间保持较高水平的情况下，持仓结构的比拼变得更加重要。

不同类型基金的仓位变动

上周，**动力、盛利配置等轻仓位基金的仓位增幅居前。增仓较多的基金大多为小规模基金。在股指相对高位的情况下，这些小基金继续展现出积极操作的灵活性优势。华-夏回报基金是今年以来投资倾向最保守的基金之一，但其增仓明显，进一步强化了基金整体偏乐观的操作方向。

货币型基金收益率企稳

与股基相比，货币型基金在今年的受关注度较低。连续数月货币基金收益率保持低位，预计未来一段时间货币基金收益率仍然不会高。然而，好买基金研究中心的相关研究人员表示，货币基金的收益率已经触及最低点。6月底和7月初的IPO打破了货币市场利率的平衡，银行间质押式回购利率和央-票招标利率都有所上升。这些变化对货币基金是有利的，一方面，货币基金可以通过跨市场的回购套利提高短期收益率；另一方面，收益率上升提高了基金再投资的收益水平。