将技术因素与风险管理结合起来

在考虑设置止损指令时，除了利用图表的点位外，还应该适当地兼顾风险管理的几个要点。让我们回顾一下之前的黄金市场的例子。假设交易者决定在300美元附近买进黄金，他的账户金额为100000美元，我们将其中的10%作为每笔交易的最大注入限额。那么在这笔交易中，他只能动用10000美元。因为保证金要求为2500美元，所以他只能买进4张合约。而最大的风险限额为5%，即5000美元。因此，他设置的止损指令的价位必须满足如下条件：万一交易失利，止损指令被执行，其亏损总额不能超过5000美元。

结合风险管理限额和图表支撑或阻挡水平设置止损价位

在具体设置止损价位时，必须结合考虑风险管理的各项限额，以及图表上的支撑或阻挡水平的位置。假设买入点是301美元。而图表上显示的最接近的可靠支撑水平在以下11美元处，即290美元。如果我们把止损指令设置在289美元（290美元支撑价位的下方），那么每张合约的最终风险金额为1200美元（12×100）。4张合约的总风险额为4800美元（4×1200），刚好处于5000美元的限额以内，符合风险管理的要点。

如果最接近的支撑水平在15美元以下，那么每张合约的风险额将达到1600美元。为了保证处于5000美元的限额以内，现在只能买进3张合约（3×1600），而不是原先的4张了。所以，如果能够找出较接近的支撑水平，那么选择起来就更容易。倘若止损指令只需要放置在5美元以下（每张合约只要冒500美元的风险），那么即使我们买入多达10张合约，也不会超过5000美元的风险限额。当然，买入10张合约是不符合10%的规定的，但这里有机会做一点变通。

止损指令的设置与头寸规模相关

止损指令较接近的话，就允许我们持有较大的头寸。而止损指令较远，则可能限制我们的头寸规模。有些交易者在决定止损指令时，完全是从资金省理的因素出发的。但是，有一点极端重要。对于空头头寸，其止损保护指令应当设置于有效的阻挡点位的上侧；而对于多头头寸，其止损保护指令应当设置于有效的支撑点位的下侧。在探求具有一定有效性的、较接近的支撑或阻挡水平时，日内图表非常有用。

风险管理要点和交易策略概述

以下是风险管理要点和交易策略的重要方面的清单：

1.顺应中等趋势的方向交易。

2.在上升趋势中，乘跌买入，在下降趋势中，逢涨卖出。

3.让利润充分增长，把亏损限于小额。

4.始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。

5.不要心血来潮地做交易，要有计划。

6.先制定好计划，然后贯彻到底。

7.奉行风险管理的各项要点。

8.分散投资，但要注意适度。

9.报酬风险比至少要达到3比1，方可行动。

10.当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则：

a.后来的每一层头寸必须小于前一层。

b.只能在盈利的头寸上加码。

c.不可以在亏损头寸上再增加头寸。

d.把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。

11.绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。

12.为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少拥有总的保证金要求的70%的净资金。

13.在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。

14.除非是从事根短线的交易，否则总应当在市场之外，最好是在市场闭市期间，做好决策。

15.研究工作应由长期逐步过渡到短期。

16.利用日内图表找准入市、出市点。

17.在从事当日交易之前，先掌握隔夜交易的技巧。

18.尽量不要理会常识；不要对传播媒介的任何说法过于自信。

19.学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确，那么大多数人的意见会与你相左。

20.技术分析这门技巧需要积月累年的学习和实践才能提高。永远保持谦逊的态度，不断学习探索。

21.力求简明。复杂的并不一定是优越的。

止损和不止损——止损的误区何在?

在金融投机操作中，止损是最常见又最不受欢迎的词汇之一。止损是在金融投机中长期生存的最重要的基本功，但出于对损失的本能逃避，大多数投机者对止损的认识是混乱甚至错误的，或者处于无知的状态，对止损的认识误区也是最多的。