股票期权的激励有什么作用
点击数：10 更新时间：2023-12-29
股票期权在一定程度上实现了委托人与代理人的利益一致。在现代企业中，所有权与经营权分离，委托人作为企业所有者更关注企业的长期盈利和发展潜力，以及如何实现利润最大化。而代理人作为受委托管理企业的人，则更关注自己的收入稳定性和短期经营效果。由于信息不对称的存在，委托人无法明确知道代理人是否在尽力工作。然而，股票期权能够在一定程度上消除这种利益上的不一致。
股票期权具有激励与约束并重的特点。一方面，股票期权使优秀的高层管理者能够更具战略眼光为企业设计长远发展方案。委托人通过赋予代理人一部分股票期权，实际上将企业的部分所有权或剩余索取权让渡给代理人。这形成了委托人与代理人的利益同盟，两者的收益与企业的长远兴衰密切相关，从而激发代理人的内在奋斗机制，推动企业实现长期利益最大化。另一方面，股票期权也对高层管理者施加了较强的约束作用。高层管理者在接受股票期权时承担了一定的风险，因为在等待股票期权兑现期间可能会付出机会成本。此外，股票期权的行权期限、行权价格和执行方式等细节需要高层管理者进行设计，并可能附加额外条件，从而限制了他们的短期行为和不利于企业长期发展的做法。
股票期权能够使企业优秀人才产生强烈的认同感和主体感，激发他们的主动性和创造性。首先，股票期权并非所有员工都能享受，只有对企业有卓越贡献和关键作用的人才才有资格获得股票期权。这本身就是一种自豪的资本和回报企业的动力，使高层管理者产生一种优越感和责任感，将企业的发展视为自己事业的一部分。其次，股票期权将企业的长远发展与高层管理者的长远收益紧密联系起来，只有使企业持续盈利，高层管理者才能从股票期权中获利。这在精神和物质上激励高层管理人员发挥其主动性和创造性，为企业的长远发展贡献才智。此外，股票期权还能对外部优秀人才产生强烈的吸引力，促使他们积极加入企业。
股票期权是一种成本较低的有效激励方式。企业赋予高层管理人员股票期权时并不需要使用现金或资产，只需增发新股或动用库藏股份。即使需要回购本企业股票，所需资金也相对较少。有些企业并不全额赠予股票期权，而是以优惠价格出售给高层管理者，这样企业还能获得权利金，增加现金流量。股票期权减轻了企业支付现金的负担，节省了运营资金，有利于企业的财务运作。