资产配置的定义及特征

定义

资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配的过程。这一过程通常涉及将资金分配在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间。

特征

1. 基于分析工具的客观、量化过程：资产配置一般建立在一些分析工具的基础上进行。这些分析工具可以包括回归分析或优化决策等方法，以确保资产配置过程的客观性和量化性。

2. 以价值为导向的过程：资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使。这意味着资产配置过程是以价值为导向的，通过对现金收益、长期债券的到期收益率等因素进行评估，来计算股票的预期收益或评估股票实用收益变化。

3. 引导投资者进入不受关注的资产类别：资产配置规则能够客观地测度出哪种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别。这有助于投资者发现被低估的资产，并获得更好的投资回报。

4. 遵循回归均衡原则：资产配置一般遵循“回归均衡”的原则，这是动态资产配置中的主要利润机制。通过不断调整资产配置，使投资组合回归到均衡状态，以获得更好的风险收益平衡。