为何新股申购受限

取消预先缴款制度

自2016年起，A股新股发行采用新规定进行申购，其中主要包括取消了现行的新股申购预先缴款制度。取而代之的是，新股申购采用市值申购的方式，投资者只需具备足够的市值即可进行申购，而缴款则在中签后进行。这一改变强调了新股申购的自主决策、自担风险、自负盈亏的原则，券商不得接受投资者全权委托申购新股。

新股申购条件

2016年的新股申购条件有以下几个方面的调整：

1. 预先缴款改为中签后再缴款。根据这一规定，新股申购不再需要预先缴款，而是在中签后进行缴款。这意味着，按照持有股票的市值进行配售，持有流通市值的股民都有机会申购新股，但中签率会相应降低。
2. 连续中签不缴款受罚。新规增加了“投资者连续12个月累计3次中签后不缴款，6个月内不能参与打新”的惩戒性措施。
3. 高收益不再可期。根据新政规定，公开发行2000万股以下的小盘股发行将取消询价环节，由发行人和中介机构定价，新股发行完全市场化定价。这意味着即使中签新股，也存在破发的可能性，新股无风险12%收益的时代将一去不复返。