证券监管中的博弈模型分析
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证券监管中的博弈模型分析

点击数:17 更新时间:2025-04-15

 
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一、模型假设

在证券监管的博弈模型中,我们做出以下假设:

  1. 博弈方:博弈的两个方面分别是证券市场的被监管者和监管者。被监管者包括上市公司、与证券业务相关的法人和个人,如证券公司、信托投资公司、事务所、律师事务所和资产评估事务所等。监管者指的是证监会及其派出机构。
  2. 策略集合:每个博弈方都有其可选择的行为策略集合。监管者有三种行为策略,分别是疏于监管、正常监管和加强监管。被监管者有两种行为策略,即违规和不违规。
  3. 信息:假设信息是完全的。双方都知道对方的策略空间和效用函数,但双方都追求自身利益最大化,不会相互合作。因此,这是一个完全信息的非合作博弈。
  4. 博弈双方的利益:监管者有三种行为策略可选择。疏于监管时,无法发现市场经济主体的违规行为;正常监管和加强监管时,能够发现违规行为。加强监管可以通过加大处罚力度或加强对违规行为的检查等方式实施。市场经济主体和监管者在不同行为策略组合下的利益如下:

1. 市场经济主体违规的情况下:

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