中国企业海外并购融资的方式有哪些

中国企业海外并购融资方式的分类

中国企业海外并购的融资方式可以分为三大类：

1. 内源融资的并购融资方式

中国企业最初的并购通常采用内源融资的方式，即使用自有资金进行境外支付和并购交易。这主要是因为中国资本市场相对不发达，对海外并购操作不熟悉等原因所致。然而，随着企业长期发展积累了雄厚的资本，内源融资再次成为支付收购对价的主要方式。

2. 杠杆收购的并购融资方式

在国外并购中，杠杆收购是常用的方式。然而，在中国由于融资市场的限制和相关法规的障碍，杠杆收购的运用较少。

3. 综合证券收购的并购融资方式

综合证券收购是指混合融资方式。由于中国内地的股票市场是以非自由兑换的人民币计价，因此无法将股权作为支付兑价的方式。然而，中国香港资本市场被国际资本市场广泛接受，可以作为综合证券收购的融资方式。

中国企业海外并购融资困难

自20世纪90年代以来，跨国并购浪潮已经席卷全球资本市场，越来越多的中国企业开始采用跨国并购方式进行对外投资。融资方式是并购交易的关键环节，也是决定并购成功与否的重要因素。然而，目前中国企业海外并购在融资方面面临一些困难。

1. 资金获取困难

企业进行海外并购需要大量资金，有时一天需要调配数亿甚至数十亿的资金。然而，在当前环境下，企业很难迅速获得足够的资金。首先，国内融资渠道有限，难以直接从资本市场融资。其次，即使获得资金，由于资本项目管制，很难迅速将资金转移到境外。此外，海外贷款审批制度也存在障碍。

中国企业海外并购法律风险的防范

1. 认真研究当地法律环境

中国企业在进行境外投资并购时，需要认真研究东道国的法律环境。这涉及到反垄断法、跨国并购审查法、证券交易法、公司法、社会保障法、破产法等法律法规。此外，还需要重视知识产权、劳动法、合同管理、公司治理等其他与投资并购相关的法律问题。在发达国家市场，中国企业在知识产权和劳工保护方面必须严格遵守当地法律法规，否则可能影响并购企业的整合和发展。

2. 寻求专业支持，实施同步控制

中国民企防范海外并购法律风险的有效手段是寻求专业支持，并实施同步控制。专业机构在海外并购中起着关键作用，涉及目标公司的各项指标和细节，如财务状况、发展前景、关联交易、市场份额、员工素质以及当地产业政策法规、商业环境等。这些信息的提供将直接影响并购企业的决策和实际绩效。

3. 提高企业内部法务处理能力

在海外并购中，中国民企不仅需要寻求外部专业法律机构的支持，还需要提高企业内部的法务处理能力。一旦开始海外投资并购进程，中国民企应该提升内部法律部门的地位和能力，全面管理企业的法务资源，并引进或培养熟悉目标企业所在国法律制度的法务人员。