什么是直接融资增资减债
点击数：21 更新时间：2023-12-23
直接融资是指资金短缺的单位直接与资金盈余的单位进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，不经过金融中介机构的融资方式。直接融资的类型包括企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。
间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，包括银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、项目融资贷款等。
直接融资方式的优点是资金流动迅速、成本低、受法律限制少；缺点是对交易双方的筹资与投资技能要求高，有些要求双方会面才能成交。
直接融资增资减债的方法包括两种：
一是利用股票市场，即企业通过在境内外发行股票筹集资金，减轻企业债务负担。
二是发行可转换债券，使企业筹集到资金。但前一种办法只适用于上市公司，非上市公司无法利用这种办法，而后者受制于我国资本市场的发育情况，目前作用有限。
企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道。
内源融资指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分。
外源融资包括直接协助企业融资和间接协助企业融资两类方式。
直接协助企业融资指企业进行的首次上市募集资金（IPO）、配股和增发等股权融资活动。
间接协助企业融资指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动。
随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部融资已经很难满足企业的资金需求，外部融资成为企业获取资金的重要方式。外部融资又可分为债务融资和股权融资。
企业快速融资渠道是指从企业内部开辟资金来源的方式。
企业内部开辟资金来源主要包括企业自有资金、应付税利和利息、未使用或未分配的专项基金。
在企业并购中，企业通常选择快速融资渠道，因为这种方式具有保密性好、不必支付借款成本的优势，风险较小，但资金来源与企业利润有关。
快速融资渠道主要包括向金融机构（如银行）进行融资和向非金融机构及企业筹资两种方式。
向金融机构进行融资的成本主要是利息负债。借款利息可以在税前冲减企业利润，从而减少企业所得税。
向非金融机构及企业筹资操作余地很大，但透明度相对较低，国家对其有限额控制。
向社会发行债券和股票属于直接融资，避开了快速融资渠道中间机构的利息支出。借款利息和债券利息可以作为财务费用，在税前冲抵利润，减少所得税税基。股息的分配应在企业完税后进行，股利支付没有费用冲减问题，这相对增加了纳税成本。
一般情况下，快速融资渠道企业以发行普通股票方式筹资所承担的税负重于向银行借款所承担的税负，而借款筹资所承担的税负又重于向社会发行债券所承担的税负。快速融资渠道企业内部集资入股筹资方式可以不用缴纳个人所得税。
从一般意义上讲，企业以自我积累方式筹资所承受的税收负担重于向金融机构贷款所承担的税收负担，而贷款融资方式所承受的税负又重于企业借款等筹资方式所承受的税负，快速融资渠道企业间拆借资金方式所承担的税负又重于企业内部集资入股所承担的税负。