公司债券的发行价格实际上是由哪些来决定的
点击数：25 更新时间：2023-11-28
市场上资金充裕时，借贷方的竞争压力会导致资金价格下降。利率下降对债券产生两个影响：
A. 新债以较低的利率发行。
B. 由于较高的票面利率，老债券的价格上涨，以适应新的实际利率水平。
债券的偿付能力是至关重要的，如果没有偿付能力，债券将变得毫无价值。然而，如果某些垃圾债券在某一天能够得到偿付，那么目前接近20%的收益率将变得非常有吸引力。当然，如果运气好，去澳门赌博的话，赔率可能更高。
票息越高，人们愿意支付更高的价格。即使净价无法覆盖本年利息，仍然有人愿意购买，以期在第二年获利。例如，票息为8.1%的债券全价为108.781元，如果今天购买并持有到2014年2月8日，每百元损失0.681元，但第二年的利息可以弥补这些损失，前提是投资者要承受一年的实际损失以及持有期可能的各种风险。对于这样高息债券是否还有投资价值，可能因人而异。
折算率高的债券往往面值较高，这是杠杆投资者竞争的结果。然而，高折算率债券的需求减少了该类债券的收益率。例如，票息为8+折算率1+的某些品种，全价基本上在114元以上交易，预计收益率也降至4%左右。如果质押利率为3%，那么这些品种的利差就相当没有吸引力。而像没有折算的某些品种，基本上在面值附近交易，投资者可以稳定获得6%的利息。如果有一天这些品种可以折算，投资者又可以额外赚取一笔。
一般来说，时间越长风险越高，这也会反映在债券价格中。在利率上升阶段，久期长的债券价格下跌更多。而在利率下降阶段，债券价格上涨的空间更大。YTM是衡量债券价值最直接的工具。YTM是债券持有期内获得的利息收益的贴现率，可以用来了解债券的内在价值。
包括证券在印刷制作过程中的费用，如纸张费、设计费、制版费、油墨费、人工费等。
发行人委托金融中介机构代理发行证券所支付的费用。发行手续费的高低取决于发行总量、发行总金额和发行人的信誉等因素。
为了扩大发行人的社会影响和知名度，使公众更全面地了解发行人，需要进行大量的宣传和广告工作。宣传广告费用因发行人的社会知名度、宣传广告的形式和范围以及证券发行量的不同而有所差异。
发行价格是出售给投资者的价格，而票面面额是印刷在债券上的金额。通常情况下，发行价格低于票面面额，这种差额也是构成发行成本的一部分。
发行证券时需要支付律师处理法律问题的费用。
如果发行的债券需要第三方提供担保，就需要支付一定比例的担保费用。担保人承担了发行人到期无力偿还债券时的责任，因此发行债券的企业需要根据担保额支付担保费用。
企业在发行债券时，通常会向信用评级机构申请评定信用等级，以便证券发行。信用评级费用通常与发行额无关，按评定次数计算。
包括向投资者提供的其他实惠，如免费或优惠提供商品、赠送纪念品、免费旅游、有奖销售等。