资产证券化的融资过程中应该注意的问题包括哪些

资产证券化融资中需要关注的问题

一、资产证券化中的债权转让

资产证券化融资涉及大量的债权转让行为，这些债权必须具备适合证券化的特征。虽然债务融资可以分为真实销售和担保融资两种形式，但在资产证券化中，担保融资可能会带来灾难性后果，因此不被提倡。而真实销售则需要法院的重新定性，不是易事。

二、债权受让的特殊目的机构

根据各国法律规定和融资实践，特殊目的机构可以采用公司型、信托型、有限合伙型和基金型等不同形式。这些形式可以获得不同的税收效果和融资便利。各国可根据本国相关法律限制和投资者的熟悉程度，选择最合适的特殊目的机构形式。

三、打散债权的破产隔离

破产隔离是资产证券化融资中的重要法律创新之一。特殊目的机构若没有特殊的法律保护，将面临许多难以消除的风险。只有通过在会计制度、经营范围和法律监管等方面的努力，才能实现特殊目的机构真正的"远离破产"。

四、打散债权的信用升级和评级

资产证券化融资具有独特的外部信用升级和内部信用升级方式。经过升级后，资产支持的证券往往具有超过本身价值的信用级别。因此，法律确认了信用评级的法定地位。

五、打散债权的证券化

各国在不同程度上确立了发行资产支持证券的合法地位。美国作为证券市场最发达的国家，不仅采取多种形式发行资产支持证券，而且在证券法中对此类证券作出许多豁免规定和要求，从而降低了资产证券化的融资成本，这一经验值得其他国家借鉴。