新三板做市交易案例

新三板做市交易的定义和作用

新三板做市交易是指证券公司和符合条件的非券商机构使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，并通过自营买卖差价获得收益的交易方式。同时，证券公司利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度，盘活整个市场。

做市交易的核心规则

2014年6月5日，《全国中小企业股份转让系统做市商做事业务管理规定》制定了新三板做市交易的核心规则。根据该规定，证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务需要符合以下条件：

1. 具备证券自营业务资格；
2. 设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；
3. 建立做市业务管理制度；
4. 具备做市业务专用技术系统；
5. 遵守全国股份转让系统公司规定的其他条件。

此外，根据该规定，做市商可以通过挂牌公司定向增发、挂牌公司股份在全国股转系统转让、股份在挂牌前转让以及其他合法方式获得公司股票。

做市交易的案例

首例券商直投通过新三板做市交易退出的成功案例是**证券直投成首例券商直投通过新三板做市交易退出的成功案例**。**科技在2015年1月11日将股票转让方式由协议转为做市。**弘盛持有**科技400万股，占总股本的2.47%，位列第七大股东。然而，目前**弘盛已不再是前十大股东之一。该公司所持有的**科技股份已全部通过做市交易成功退出，从投资到退出为期一年的时间，实现了超过1倍的收益。

龙-涌总裁认为，虽然目前IPO退出仍然是主流渠道，但随着市场制度的完善和交易活跃度的提升，未来主流投资机构的投资项目通过新三板退出的概率会越来越大。此外，监管层对券商直投基金的要求仍比其他机构严格，其中一个表现就是个人投资者的参与门槛在1000万以上。然而，据了解，未来随着对股权投资基金的监管趋势，券商直投有可能松绑，高净值客户（100万～1000万之间）将成为券商直投基金争夺的目标群体。