券商开始修订两融合同，维护市场稳定和投资者利益

国金修改两融合同

在“两融”余额持续下降的情况下，**证券官网发布了修订《**证券股份有限公司融资融券合同》条款的公告，引起了市场的关注。这份修订后的合同共对63项相关条款进行了修改，自28日起生效。

重要修改：追保和强制平仓标准

根据原规定，两融交易中设置的警戒线和平仓线分别为150%和130%，根据维持担保比例而设立。一旦触及150%的警戒线，投资者必须追加担保物或主动清偿负债，以保持担保比例不低于150%。如果触及130%的平仓线，投资者需要在两个交易日内追加担保物或主动清偿负债，将维持担保比例提升至150%以上，否则将被立即强制平仓。修订后，根据维持担保比例而设立的提取线、警戒线、追保线、追保到位线和平仓线分别为300%、140%、130%、140%和110%。

具体分析

在交易日清算后，投资者一旦触及140%的警戒线，可能会被限制信用账户的其他交易权限（除提交担保物和偿还融资融券负债之外），而无需立即追加保证金。当低于130%的追保线后，投资者需要在次一交易日内将保证金追加至追保到位线的140%以上，否则券商有权在第二个交易日起执行强制平仓。当低于110%的平仓线后，券商有权在次一个交易日起进行强制平仓。由上可知，修订后的合同使得**证券的融资客户维持担保比例要求下降了10个百分点。此外，原本一笔两融交易的最长期限为180天，且不得展期。修订后，投资者可以申请展期，增加了灵活性和缓冲时间。综上所述，券商修订后的两融合同条款更加灵活，有利于维护市场稳定和保护投资者利益。